Mot du Chef de la direction

Cette année, SEMAFO entame sa dixième année à titre de producteur d'or et au cours du premier trimestre de 2012, nous avons franchi un important jalon. En effet, durant la période de trois mois terminée le 31 mars 2012, nous avons produit 60 900 onces d'or, portant la totalité de la production d'or de SEMAFO à plus de 1,5 million d'onces. Nous sommes fiers de cette réalisation et nous sommes conscients que cette réussite témoigne de l'engagement et de la contribution inestimable de l'équipe exceptionnelle de SEMAFO, et du soutien des pays qui nous accueillent.

Au cours du premier trimestre, nous avons obtenu d'excellents résultats financiers, nos revenus ayant progressé de 27 % d'une année à l'autre pour dépasser la barre des 100 millions $. Notre bénéfice d'exploitation a grimpé de 50 % tandis que notre résultat net a augmenté de 54 % comparativement au premier trimestre de 2011. La marge bénéficiaire totale de la Société pour le trimestre a été de 1 002 $ par once, une hausse de 34 % d'une année à l'autre.

À la lumière de nos bons résultats financiers, le conseil d'administration de SEMAFO a déclaré un deuxième dividende de 0,02 $ CA par action. Ce dividende sera payable le 16 juillet 2012 aux actionnaires inscrits à la fermeture des marchés le 30 juin 2012.

Les résultats des forages réalisés en 2011 obtenus jusqu'à présent, combinés aux résultats antérieurs, nous incitent à croire qu'il existe un bon potentiel d'agrandir considérablement la fosse Wona/Kona. Ceci impliquerait la conversion d'une proportion importante des réserves et des ressources souterraines en réserves et ressources exploitables par fosse, tout en maintenant le potentiel pour une éventuelle exploitation souterraine. Si cette possibilité se confirme, cette approche se solderait par une réduction des dépenses en immobilisations et une amélioration des paramètres économiques du projet dans son ensemble. Ceci nous permettrait aussi de maximiser les méthodes d'exploitation par fosse à ciel ouvert à Mana, de profiter de l'expérience de notre personnel burkinabé et procurerait une plus grande souplesse au niveau des opérations.

Notre équipe des opérations analyse la dynamique de cet important projet et nous nous attendons à ce que les résultats de cette analyse soient communiqués en même temps que la mise à jour des réserves et des ressources, prévue en juin 2012. Par conséquent, ces derniers temps, la Société a temporairement ralenti la cadence au niveau des dépenses associées aux travaux souterrains, en attendant la mise à jour de juin 2012.

SEMAFO a systématiquement livré de solides résultats, trimestre après trimestre, démontrant qu'elle est une société rentable, stable financièrement et résiliente. Les principes fondamentaux de notre entreprise sont plus forts que jamais. Nous sommes extrêmement fiers de nos résultats et nous demeurons déterminés à gérer notre entreprise d'une façon disciplinée, vigilante et éthique.

Nous reconnaissons aussi que le prix de l'or sur les marchés est le plus puissant moteur de notre rentabilité. Au cours des cinq dernières années, le prix de l'or a grimpé de 152 %, passant de 663 $ l'once en mars 2007 à 1 669 $ l'once au 31 mars 2012. Au cours de la même période, notre prix de vente moyen réalisé est passé de 661 $ l'once à 1 710 $ l'once, une progression de 159 %, tandis que notre coût comptant d'exploitation par tonne traitée a augmenté de 12 $ soit 52 %. Ainsi, notre marge bénéficiaire totale par once a fait un bond de 454 %, passant de 181 $ au premier trimestre de 2007 à 1 002 $ en 2012.

Plusieurs experts, analystes et investisseurs sont d'avis que dans le contexte économique mondial actuel, les principales devises continueront de subir de fortes pressions. Par conséquent, un manque de confiance dans les principales devises pourrait se traduire par une montée du prix de l'or. À titre de producteur d'or entièrement financé à l'interne et sans contrat de couverture, nous croyons être en excellente position pour tirer profit de la hausse du prix de l'or.

Le 30 mars 2007, les actions de SEMAFO se transigeaient à 1,85 $. Depuis ce temps, nos actions ont connu d'importantes fluctuations au niveau du cours boursier et du volume de transactions. Il est important de noter que malgré notre historique impressionnant, notre bilan enviable et notre équipe exceptionnelle, le cours de nos actions s'avère décevant ces derniers temps. Puisque nous n'avons pas d'influence directe sur les marchés boursiers et sur leur façon de réagir à des facteurs externes, nous demeurons fermement engagés à poursuivre nos initiatives créatrices de valeur pour faire progresser nos activités.

Je suis confiant que nous continuerons à tenir nos promesses. Pour l'avenir, nous demeurons déterminés à maintenir la réputation enviable de SEMAFO, basée sur ses résultats financiers et opérationnels supérieurs, et à poursuivre notre quête visant à créer de la valeur pour l'ensemble de nos parties prenantes.

Benoit La Salle, FCA
Président et chef de la direction

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